En 1902, el rey Eduardo VII de Inglaterra realizó una visita de Estado a Lisboa. Reafirmó las antiguas Alianzas y acordó con los consejeros (el partido Regenerador) del rey Carlos I una reestructuración de la deuda portuguesa con los tenedores de bonos extranjeros a un tipo fijo del 3%, lo que puso fin a una precaria crisis financiera que Portugal había sufrido durante una década en la que Dom Carlos y su Ministro de Hacienda habían realizado varias visitas a Londres, París y Alemania para conseguir préstamos.En 1898, el gobierno se esforzó por conseguir 8.000.000 de libras para hacer frente a sus deudas, pero los alemanes intentaron utilizarlo como palanca política para hacerse con el control de las posesiones coloniales portuguesas y canjearlas (y sus derechos de aduana) con Gran Bretaña por territorios en la región del Zambeze.Salisbury, el primer ministro británico, no quiso y se ofreció a apoyar financieramente a Portugal a cambio de que se le garantizara, en virtud de los antiguos Tratados, el acceso exclusivo a Angola y Moçambique.

La recepción política de la reafirmación de la Alianza fue mixta, con la oposición de republicanos y monárquicos, y en 1906 Dom Carlos ofreció el poder absoluto a João Franco, cuya gestión dictatorial del país duró hasta el 1 de febrero de 1908, cuando el rey y su heredero, el príncipe Luis Filipe, fueron asesinados en Lisboa por miembros de una sociedad secreta.El trono pasó a manos del poco preparado Dom Manuel, cuyo breve reinado estuvo sometido a una creciente agitación que culminó el 04 de octubre de 1910 con el bombardeo del palacio real por buques de guerra rebeldes y la abdicación de Manuel I, que huyó en el yate Dona Amelia para refugiarse en Twickenham, Inglaterra, donde murió en 1932.

Siguieron gobiernos republicanos provisionales, constitucionales y "democráticos", para consternación del Kaiser, pero aceptables para los gobernantes franceses y británicos, que establecieron relaciones diplomáticas y renovaron los préstamos, lo que animó a Portugal a entrar en la Segunda Guerra Mundial en marzo de 1916 del lado de los aliados.Esto se hizo sin invocar las alianzas con Gran Bretaña. Más de treinta barcos alemanes fueron detenidos y una fuerza militar de dos divisiones fue enviada en enero de 1917 para unirse a la carnicería del frente occidental.A continuación, Sidónio Pais estableció una nueva República hasta que en marzo de 1919 los demócratas recuperaron el poder y la república entró en un periodo de siete años de inestabilidad durante el cual varios ministros fueron asesinados, la inflación se disparó y el Banco de Portugal se vio obligado a imprimir dinero y pagar un tipo del 13% por los préstamos.A esto no contribuyó la acción de unos gánsteres que robaron papel moneda y engañaron a Waterlows de Londres para que imprimiera medio millón de billetes de alto valor que circularon a través del Banco de Angola e Metrópole. El escándalo condujo a una toma de posesión militar con el general Carmona como presidente desde 1926 hasta 1951.

El nuevo Estado descubrió que las deudas de la República eran cinco veces mayores que las declaradas por la administración anterior. Incluso después de que Winston Churchill redujera la deuda de la II Guerra Mundial a 23 millones de libras, seguía siendo una carga intolerable de pagar a corto plazo. Se pidió a la Sociedad de Naciones que prestara 12 millones de libras, pero sólo lo haría en las ignominiosas condiciones ofrecidas a los países derrotados.

En esta grave situación llegó un economista desconocido, el Dr. António de Oliveira Salazar, que aceptó el cargo de Ministro de Finanzas con la condición de tener el control total de todos los gastos del gobierno. Introdujo un duro programa de reforma fiscal que fomentó las exportaciones y acabó reduciendo la deuda externa a un superávit y permitió a Portugal superar las crisis financieras de los años treinta en mejor forma que otros países europeos.

Salazar se convirtió en primer ministro a finales de 1932 e introdujo una nueva constitución que le otorgaba poderes dictatoriales de una administración que prohibía tanto las huelgas como los cierres patronales. Aunque era un conservador nacionalista, criticaba tanto a los regímenes fascistas de Alemania e Italia como al comunismo de la URSS, por lo que cuando empezaron a aparecer los nubarrones de la Segunda Guerra Mundial declaró que Portugal se mantendría neutral, lo que convenía al plan británico de evitar que España entrara como aliada de las potencias del Eje.Pero esto fue puesto a prueba por la existencia en Portugal de las mayores reservas de wolframio de Europa; que era un mineral de wolframio compuesto por hierro y manganeso y esencial para la fabricación de equipos militares blindados. En un mes de 1941 los agentes de Hitler en Portugal acapararon el mercado forzando el precio al alza de 2.500 a 6.000 libras la tonelada, que pagaron en lingotes de oro con la esvástica estampada. Siguen formando parte de las reservas del Banco de Portugal.

A medida que avanzaba la guerra, el nazismo era ampliamente condenado por el pueblo portugués debido a los ataques de los u-boats a la marina mercante neutral, por lo que no hubo ninguna dificultad en junio de 1943 cuando Gran Bretaña invocó el Tratado firmado en 1373 solicitando el uso de las Azores como base de tránsito para las fuerzas aliadas.En su intervención en la Cámara de los Comunes, Winston pronunció un discurso eclesiástico en el que relataba la importancia histórica: "Supongo que nunca se ha establecido, ni se establecerá, una continuidad de relaciones semejante entre dos potencias en el trabajo cotidiano de la diplomacia británica".Treinta años más tarde, con motivo de la guerra de las Malvinas, la "relación especial" volvió a activarse, a pesar del recibimiento que se dio al Dr. Marcello Caetano, sucesor de Salazar, cuando vino a Londres en julio de 1973 para la celebración del 600º aniversario del Tratado, y fue recibido con fuertes críticas en la prensa británica por supuestos actos de represión en las colonias africanas.

Desde 1973, los políticos de ambos países han recordado a menudo las Alianzas, pero nunca se han vuelto a invocar por necesidades militares o comerciales.

Portugal fue uno de los miembros fundadores de la AELC y de la CEE, lo que supuso una cohesión constructiva con antiguos enemigos y amigos europeos por igual; que continúe a pesar de la aberración inoportuna del Brexit.

Conclusión: con esto concluye la serie sobre Alianzas y Rupturas Anglo-Portuguesas. Agradezco los numerosos y amables comentarios que he recibido y a los historiadores portugueses que han ayudado a mi investigación y me han enseñado algunas verdades que desconocía.Pido disculpas por el tonto error que cometí en la cuarta parte, en la que indiqué la fecha de la boda de Catalina de Braganza con el rey Carlos II en 1642, en lugar de la verdadera, 1662. Esto se debió a la creciente falta de coordinación entre un dedo artrítico y un cerebro envejecido.