Portugal seguirá siendo uno de los mejores destinos para la inversión inmobiliaria.

El mercado inmobiliario en el segmento prime se prepara para otro año muy positivo. El optimismo contrasta con la incertidumbre que persiste en un mundo imprevisible y con el impacto que la actual situación económica mundial puede tener en la demanda inmobiliaria y en la toma de decisiones. Sin embargo, el mercado inmobiliario nacional ya ha demostrado su capacidad de resistencia. Lo demostró durante la pandemia y lo sigue demostrando ante la recesión mundial.

Mientras que ya hay países europeos que están viendo correcciones de precios, como es el caso de Finlandia o Suecia, no se espera que esta corrección tenga lugar en el mercado portugués, al menos en el segmento de gama alta, muy orientado a los compradores extranjeros. Incluso en el centro histórico de Lisboa, un mercado que ha visto cierta exposición a la moderación de los precios, los últimos datos muestran un aumento semestral de la inversión del 28% para el primer semestre de 2022.

La escasez de oferta en este segmento para el mercado de reubicación frente al aumento de la demanda de clientes con requisitos muy exigentes en términos de calidad significa que las propiedades bien situadas en Portugal, especialmente en Lisboaseguirán revalorizándose.


Reubicación, reubicación, reubicación


El crecimiento de la demanda con fines de reubicación fue, de hecho, una de las principales tendencias que vimos a lo largo de 2022, aumentando el ticket medio de inversión, que se fijó en torno a 1 millón de euros. En 2021 más de 100.000 extranjeros se trasladaron a Portugal y en 2022el número de ciudadanos extranjeros residentes en el país siguió aumentando, registrando un total de 771.000,por lo que se trata de una continuación de esta tendencia.

Creemos que este tipo de demanda de reubicación seguirá liderando las motivaciones de compra internacionales en 2023. La calidad de vida que ofrece Portugal seguirá siendo uno de los principales motores del mercado inmobiliario nacional. atrayendo cada vez a más familias y ciudadanos que eligen el país, y especialmente la región de Lisboa, para iniciar una nueva vida.


A pesar de la escasez de productos frente a una demanda cada vez mayor, es posible encontrar excelentes oportunidades en un mercado que cuenta con varios proyectos a punto de finalizar, con precios más competitivos en un escenario en el que el aumento de los costes de construcción puede inflar los precios en los nuevos lanzamientos.


¿Airbnb o no Airbnb?


Impulsada por el regreso del turismo de corta estancia, que en 2022 facturó 22.000 millones de euros frente a los 18.400 millones de 2019, y por una creciente población de residentes portugueses e internacionales que buscan propiedades fuera de las grandes ciudades del país, la promoción inmobiliaria empieza a ganar terreno y a ampliar la oferta de calidad fuera de la capital.

ComportaComporta, antes un destino "fuera de los caminos trillados" y ahora firmemente en ellos, se ha convertido en uno de los destinos de playa más exclusivos en un radio de una hora de Lisboa. El mercado de reventa sigue siendo muy limitado y cada vez que se lanza un nuevo proyecto residencial, se vende rápidamente gracias a la gran expectación que ha despertado en los últimos años.


Más cerca de la capital y complementando este mercado, está la orilla sur de Lisboa, o al norte, la zona de Ericeiraque, además de ser un destino de surf y naturaleza, por fin está viendo llegar su propio segmento de lujo. Hoteles de primera categoría y restaurantes exquisitos están revalorizando este destino descalzo y empiezan a despertar el interés de los inversores inmobiliarios nacionales y extranjeros. Independientemente del precio, estos destinos costeros a las afueras de la capital ofrecen la tan buscada combinación de calidad de vida: playa, naturaleza, autenticidad y buena comida.

Este estilo de vida centrado en la playa y el surf seguirá atrayendo a compradores internacionales de Norteamérica y Brasil. Los compradores estadounidenses también han aprovechado la actual paridad dólar-euro, que les otorga un poder adquisitivo récord en el mercado portugués. Sin embargo, esta situación ya está cambiando y se espera que la aprovechen al máximo mientras dure.


También prevemos un aumento de los compradores brasileños, debido a la inseguridad en su país. Además, las decisiones políticas del actual gobierno generarán incertidumbre e inestabilidad en los empresarios, y ya hay indicios de que quieren invertir en Portugal en el sector comercial, dirigiendo también su demanda hacia este tipo de inmuebles.

El sector comercial será, de hecho, otra gran estrella inmobiliaria en 2023 y hemos estado asesorando a fondos e inversores privados para que amplíen sus carteras, concretamente en los segmentos minorista, logístico y hotelero.


Se espera que 2023 sea un año con un gran volumen de transacciones, ya que habrá muchos productos en el mercado, principalmente activos que cambiarán de manos debido a que hay fondos e inversores privados que están muy apalancados y que, al tener un alto índice de endeudamiento, colocarán sus propiedades en el mercado.

Además, también se espera que haya una corrección de las rentabilidades al alza. Esto se debe a que, al haber más productos, se negociarán a mejor precio y, por tanto, con mayor rentabilidad.

Por lo tanto, el sector inmobiliario seguirá siendo el mejor activo para invertir, en un mercado que demuestra, una vez más, que está a prueba de cualquier adversidad.


porDavid Moura-George -Director General de Athena Advisers Portugal