Le programme de visa doré portugais, lancé par le gouvernement portugais en 2012, a été à bien des égards un bon indicateur de la façon dont les candidats au programme considèrent le pays du point de vue de l'investissement, en particulier sur la façon dont ils peuvent maintenir leur investissement en toute sécurité pendant la période minimale requise de 5 ans, et en outre garantir que ces investissements seront en mesure de générer un retour.

Pour la grande majorité des demandeurs, la décision d'investir dans un pays qu'ils ne connaissent pas entièrement (ou pas du tout) peut certainement être difficile à prendre. Et la motivation initiale pour le faire n'est généralement pas du tout financière. Dans un monde qui évolue rapidement comme celui dans lequel nous vivons, l'option de vous offrir, à vous, à votre famille et aux générations futures, la possibilité de vous installer dans un pays traditionnellement stable et d'accéder au territoire Schengen est de plus en plus considérée comme un geste stratégique et sécuritaire.

L'environnement stable et réglementé qu'offre le Portugal, le soutien local et le savoir-faire de tous les agents locaux qui peuvent être impliqués dans les différents choix d'investissement disponibles, ainsi qu'un ensemble de règles claires que les demandeurs doivent suivre, ont apporté le confort nécessaire pour prendre la décision de demander le Golden Visa et sont un facteur déterminant pour le succès du programme.

Dans les phases initiales du programme, les investissements immobiliers étaient la principale option des demandeurs. Le Portugal dispose d'un régime juridique d'enregistrement des biens très solide et simple et les prix de l'immobilier étaient considérablement bas en 2012, notamment par rapport à d'autres destinations en Europe. Des villes comme Lisbonne et Porto ont été les principales cibles de ces investissements, et le programme Golden Visa a été un facteur clé pour enflammer leur réhabilitation urbaine. Avec lui, nous avons pu constater que le Portugal a gagné en attractivité en tant que destination touristique de haute qualité, lieu de relocalisation, de retraite, d'études, et au-delà, en tant qu'environnement favorable aux investisseurs, avec un système politique stable et un état de droit fiable.

Il était donc naturel qu'à partir de 2018, l'investissement dans des fonds de capital-risque commence à séduire les demandeurs de Golden Visa comme une alternative adéquate à l'option immobilière. La possibilité de participer à des structures d'investissement organisées, hautement contrôlées et réglementées, qui doivent obligatoirement déployer au moins 60 % de leur capital dans des sociétés domiciliées au Portugal, a été ressentie par un nombre croissant de demandeurs comme le moyen le plus approprié d'entrer dans le programme et de prendre part à ce qui est considéré comme une continuation des capacités de transformation de l'économie du Golden Visa, ces investissements étant directement déployés dans une économie qui a tant d'espace pour se développer.

Les options d'investissements dans ce secteur se sont considérablement développées en 2021, les gestionnaires de fonds portugais réglementés créant des fonds de capital-risque ciblant de multiples domaines d'investissement. Bien que le gouvernement portugais ait relevé, à compter du 1er janvier 2022, le seuil minimum d'investissement dans ces fonds pour les demandeurs de Golden Visa de 350 000 euros à 500 000 euros, il n'en demeure pas moins que ce type d'investissement reste l'un des moyens les plus courants d'accéder au programme.

La tendance est donc que le programme puisse se développer grâce à cette option d'investissement en capital-risque et, avec elle, les entreprises locales qui bénéficieront des investissements du fonds, générant ainsi un cycle vertueux de développement pour le Portugal.