Prima dell'applicazione di questa nuova norma, gli investitori che realizzavano plusvalenze tra l'acquisto e la vendita di titoli, vedevano tali plusvalenze tassate con un'aliquota autonoma del 28%. Ciò significa che la differenza positiva tra le plusvalenze e le minusvalenze ottenute in un determinato anno veniva tassata al 28% e separatamente dal restante reddito annuale dell'investitore.

In alternativa, gli investitori avevano anche la possibilità di includere queste plusvalenze nel reddito imponibile dell'anno e di essere tassati in base all'aliquota marginale applicabile. Questa opzione potrebbe essere efficiente dal punto di vista fiscale se l'aliquota dell'imposta sul reddito rappresenta un importo inferiore al 28%.

A partire da gennaio 2023, il governo portoghese introdurrà una nuova normativa che stabilisce che la differenza positiva tra le plusvalenze e le minusvalenze annuali sarà obbligatoriamente aggiunta al reddito annuale del contribuente ogni volta che si verificheranno le seguenti condizioni in modo cumulativo:

- Le attività sottostanti sono state detenute per un periodo inferiore a 365 giorni;

- il reddito imponibile annuale, che includerà la differenza positiva tra plusvalenze e minusvalenze, è pari o superiore a 75.009 euro (l'attuale scaglione fiscale più alto per i residenti fiscali portoghesi).

Ciò significa essenzialmente che i contribuenti con aliquota più alta che soddisfano i criteri di cui sopra dovranno includere le suddette plusvalenze nel loro reddito annuo ed essere tassati con un'aliquota del 48% invece del 28% abituale, una regola che si applica anche nel caso in cui le plusvalenze provengano da una giurisdizione della lista nera, che ha un'aliquota fiscale aggravata del 35%.

In definitiva, questi investitori rischiano di perdere un quinto delle loro plusvalenze a favore del fisco, un grave aggravamento dell'onere fiscale già applicabile a questi contribuenti con aliquote più elevate, poiché gli investitori hanno sempre avuto la possibilità (e non l'obbligo) di aggiungere queste plusvalenze al loro reddito annuale.

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