Che cos'è?

Si tratta di modificare le ponderazioni delle diverse classi di attività in portafoglio, di solito acquistando e vendendo partecipazioni per riportare l'allocazione complessiva delle attività in linea con il profilo di rischio e gli obiettivi.

Perché è importante?

Un portafoglio ben diversificato ed efficacemente ribilanciato ha un ruolo importante nel mitigare la volatilità del mercato e, in ultima analisi, il rischio. Se non riequilibrate, potreste esporvi a un rischio eccessivo che non vi sentite a vostro agio o che non potete permettervi di correre. Al contrario, potreste non assumervi abbastanza rischi per ottenere i rendimenti che vi aspettate o limitare il potenziale di crescita del vostro portafoglio.

Ci troviamo in un periodo di turbolenza dei mercati e nell'ultimo anno abbiamo assistito a un crollo unanime del mercato azionario statunitense e dei Treasury USA, settori solitamente non correlati. Questo è un fenomeno che abbiamo visto verificarsi solo 5 mesi in 50 anni, due dei quali sono stati aprile e giugno 2022. Allo stesso modo, alcuni settori di mercato hanno inaspettatamente sovra/sottoperformato, ad esempio il settore tecnologico statunitense ha registrato rendimenti sorprendenti durante la pandemia (48% nel 2019, 42% nel 2020 e 33% nel 2021) per poi scendere del 27% in termini di dollari USA a giugno 2022.

Sappiamo tutti che dovremmo vendere in alto e comprare in basso, ma i mercati sono notoriamente difficili da prevedere - anche i professionisti sbagliano, ma il ribilanciamento regolare può essere un meccanismo molto efficace per gestire gli alti e bassi dei mercati.

L'esempio del settore tecnologico sopra riportato dimostra quanto sia facile che i portafogli si sbilancino in tempi relativamente brevi. Se il vostro portafoglio è investito per il 10% nel settore tecnologico e questo è cresciuto fino al 20% durante la pandemia, sarebbe prudente riequilibrare questo settore al 10%. Lasciare che cresca lascia il portafoglio scarsamente diversificato, aumentando potenzialmente il rischio e la volatilità e, in questo esempio, sareste molto esposti alla futura flessione del 2022, una perdita potenzialmente a breve termine che potreste non avere il coraggio o la capacità di sperimentare.

Con quale frequenza?

Si tratta di una decisione personale. Potete adottare un approccio basato sul tempo, effettuandolo trimestralmente, semestralmente o annualmente, oppure potete scegliere di riequilibrare quando la ponderazione del vostro portafoglio raggiunge un certo punto di svolta, ad esempio quando le azioni superano il 60%.

Detto questo, non bisogna esagerare, perché potrebbe essere controproducente, ad esempio se ci sono costi/tasse da sostenere e il portafoglio si è spostato solo in minima parte. Al contrario, se non lo fate con sufficiente regolarità, potreste ritrovarvi per un anno con un'asset allocation non in linea con il vostro approccio al rischio o con i vostri obiettivi.

Vantaggi della consulenza professionale

Quando si investe è necessaria una certa disciplina che va in qualche modo contro il nostro naturale istinto umano e molti investitori lasciano che siano le emozioni a guidare le loro azioni.

Può accadere che si aggrappino agli investimenti nella speranza che "risalgano" ai massimi precedenti, che si aggrappino a titoli con forti performance credendo che la crescita sia indefinita, o che si facciano prendere dal panico e si ritirino completamente dal mercato, per poi perdere l'occasione di un eventuale rialzo.

È importante avere un chiaro piano a lungo termine per il proprio portafoglio, piuttosto che preoccuparsi degli alti e bassi quotidiani. Riteniamo che avere al proprio fianco un consulente professionale indipendente possa aiutare a eliminare le emozioni, a fare chiarezza nei periodi difficili e ad adottare un approccio razionale ai propri investimenti in tutte le condizioni di mercato.

Se desiderate discutere dei vostri investimenti o del modo migliore per costruire il vostro portafoglio, contattateci.

Debrah Broadfield e Mark Quinn sono Chartered Financial Planner presso il Chartered Insurance Institute e Consulenti fiscali, qualificati presso l'Association of Tax Technicians. Contattare Debrah e Mark al numero: +351 289 355 316 o mark.quinn@spectrum-ifa.com/debrah.broadfield@spectrum-ifa.com