En deze stap kan ertoe leiden dat de taperingprocessen half zo snel beginnen als verwacht, bovenop de in november aangekondigde verlaging tot 15 miljard dollar per maand. Een andere reden voor een dergelijk besluit kan de recordinflatie zijn die in 39 jaar werd gemeten en die in november naar verwachting 6,7% zou hebben bereikt.

De arbeidsmarkt in de Verenigde Staten lijkt in goede vorm te verkeren, aangezien het werkloosheidscijfer is gedaald van 4,6% in de voorgaande maand tot 4,2%. Een dergelijk werkloosheidsniveau wordt beschouwd als het laagste niveau om volledige werkgelegenheid te bereiken. Maar in tijden van een pandemie kan een dergelijk werkloosheidsniveau als een veel beter niveau worden beschouwd, omdat het aangeeft dat de economie zich op het niveau van de volledige werkgelegenheid bevindt. In dit verband moeten de 210.000 nieuwe banen die in november werden geschapen, als een uitstekend resultaat worden beschouwd.

Wat de inflatie betreft, overschrijdt de Amerikaanse economie zeker alle mogelijke verwachtingen en doelstellingen. De Fed heeft met de marktverwachtingen geknoeid door een andere werkelijkheid voor te stellen met een tijdelijke hoge inflatie. Maar dat blijkt niet het geval te zijn, en waarnemers van de financiële markten verwachten nu nieuwe inflatierecords die de Fed niet langer kan negeren, al haar retoriek uit het verleden over de "voorbijgaande aard" van alles terzijde latend.

Een inflatieniveau dicht bij of boven 6,7% lijkt voldoende te zijn om de monetaire beleidsmakers ervan te overtuigen dat er nu stevige maatregelen moeten worden genomen. Deze recordstijging van de prijzen, die sinds 1982 niet meer is voorgekomen, laat de Fed geen andere keuze dan het tempo van de tapering met 100% op te voeren, maar ook haar retoriek te wijzigen in de richting van anti-inflatoir.

Zal dit genoeg zijn voor een scherpe daling van de Amerikaanse aandelenmarkt, of kan het juist een nieuwe correctie veroorzaken? Eind volgende week zal alles duidelijk zijn. Maar de markt zal zeker struikelen over het besluit van de Fed. Beleggers zijn echter goed voorbereid op een dergelijke stap van de Fed en de correctie zal waarschijnlijk niet erg lang duren en zelfs de dips zouden snel kunnen worden uitgekocht. En dit kan een hoge volatiliteit betekenen voordat de tapering in maart afloopt. En de Fed zou tot een serieuzer besluit kunnen komen over het verhogen van de rente en dit zou inderdaad een duikeling van de aandelenmarkt kunnen veroorzaken. Zal het bij de nieuwe all-time highs van de S&P 500 index blijven? Dit is slechts een kwestie van tactiek.

De tactiek voor deze week is het in kaart brengen van een waarschijnlijke opleving van de aandelenmarkt in het begin, en een daling voor de S&P 500 in de tweede helft van de week. Het belangrijkste steunniveau voor de index ligt op 4570-4580 punten. Als de index boven dit niveau blijft, heeft hij een kans om te stijgen naar 4610-4615 punten. Maar als hij er niet in slaagt boven de 4570-4580 grens te komen, kan hij de laagste standen op 4480-4500 punten testen. Het cruciale punt is dat de index dinsdag niet onder dit niveau mag sluiten. Als dit niet wordt bereikt, kan het volledig uit de hand lopen en terugvallen naar 4100-4200 punten. In het andere geval zal er een goede koopkans ontstaan in de buurt van 4480-4500 punten.

Queen Denise Keza, analist bij Esperio broker