O tendință pozitivă care a fost accelerată mai recent de stimulentele „Visa de Aur”.

Care sunt caracteristicile pieței portugheze a fondurilor de investiții? Care sunt oportunitățile de viză de aur atașate acestora? Și, în sfârșit, care sunt provocările în ceea ce privește strategia de sustenabilitate? Finanțarea durabilă decide să aprofundeze subiectul.

I. Fonduri de capital privat și capital de risc în Portugalia - Prezentare generală

Conform Tranzacțional Track Record (TTR), tranzacțiile în fuziuni și achiziții (M&A), capital privat, VC au continuat să crească în Portugalia, ajungând la 560 în 2021 în creștere în volum (+32%), precum și ca valoare (+2%).

Privind tranzacțiile de fuziuni și achiziții, piața a rămas dominată de sectorul imobiliar (RE) și de tehnologie.

Dacă sectoarele ESR au rămas solide în 2021, cu 86 de tranzacții prezentate, rețineți că activitatea din sectorul tehnologic a crescut cu 93%, cu 110 tranzacții. Un an de succes pentru sectorul tehnologic, perioadă în care până la patru noi start-up-uri au obținut statutul de unicorn: Feedzai, Remote, Sword Health, Anchorage Digital.

Privind în special VC, primele 3 sectoare active pe termen de tranzacție au fost, prin urmare, următoarele:

În ceea ce privește capital privat, primele 3 sectoare active au fost:

Potrivit Comisiei portugheze a pieței valorilor mobiliare (CMVM), Portugalia numără 62 de societăți de capital privat și de capital de risc care gestionează un total de 222 de fonduri reglementate.

Principalele sectoare vizate sunt, prin urmare, imobiliare, tehnologie, asistență medicală, dar și alte industrii sau teme precum impactul, tematica, investițiile în întreprinderi cu impact pozitiv asupra mediului sau legate de educație sau economia albastră [1].

Privind mai multe detalii la fiecare sector:

În ESR, strategiile acoperite includ proiecte de dezvoltare sau active mai conservatoare cu randament ridicat. Subsectoarele includ rezidențial, comercial, ospitalitate și infrastructură.

În tehnologie, industrial, impact, unele se concentrează pe companiile aflate în stadiu incipient, adesea însoțite de sistemul portughez de stimulare fiscală pentru cercetarea și dezvoltarea afacerilor, așa-numitul SIFIDE II [2], alții vor investi în creștere sau vor cumpăra oportunități cu un număr tot mai mare integrând considerente durabile în procesul lor de investiții.

Astfel, piața portugheză de capital privat și de capital privat a crescut continuu în ultimii 10 ani.

O tendință pozitivă care a fost accelerată mai recent de stimulentul „Visa de Aur”.


II. Implicațiile Visa de Aur

În urma crizei datoriilor europene, Portugalia a decis să pună în aplicare o serie de măsuri dedicate stimulării investițiilor străine și stimulării economiei.

Una dintre aceste măsuri este programul Rezidență prin investiții — (ARI) [3], cunoscut și sub numele de „Programul de viză de aur”.

Acest program, care a intrat în vigoare în octombrie 2012, permite resortisanților din afara UE care intenționează să investească în Portugalia să solicite un permis de ședere temporară.

Deși această măsură exista deja în alte țări europene, Portugalia a decis strategic să stabilească biletul minim de intrare la un nivel relativ scăzut în comparație cu colegii europeni.

În schimbul unei investiții al cărui nivel minim depinde de categoria sa specifică, solicitanții pot beneficia de următoarele avantaje:

Deși majoritatea investitorilor au folosit schema de cumpărare a proprietății imobiliare, vedem din ce în ce mai multe soluții alternative de investiții datorită restricțiilor noi și recente din sectorul imobiliar și, de asemenea, datorită activității în plină expansiune în sectoare cheie, cum ar fi cel tehnologic.

Una dintre aceste alternative este într-adevăr viza de aur prin intermediul fondurilor de investiții.

Așa cum este definit de SEF (Autoritatea Portugheză de Frontieră), aceasta implică un transfer de capital în valoare de 500.000 EUR pentru achiziționarea de unități de fonduri de investiții sau fonduri cu capital de risc din fonduri dedicate în principal capitalizării companiilor portugheze (cel puțin 60% din investiție) și pentru un minim perioadă de timp (cel puțin 5 ani).

Comparativ cu investițiile imobiliare, fondurile de investiții au avantaje și dezavantaje:

Dezavantajele includ:

Cu toate acestea, ele au și avantaje precum:

Interesant este că măsura permite solicitanților să distribuie investiția minimă de 500.000 EUR între mai multe fonduri, permițând o diversificare suplimentară.

Stimularea vizelor de aur prin intermediul fondului de investiții a însoțit, astfel, strategic, creșterea pieței de capital privat și a VC; rețineți că, în paralel, au existat implicații multiple în ceea ce privește durabilitatea.

III. Implicarea investițiilor durabile

Provocările sunt ușor diferite, indiferent dacă ne uităm la fondurile de capital de risc sau fondurile clasice de capital privat sau dacă ne referim la cele imobiliare.

1. În PE și VC, stimulentul de viză de aur are un impact pozitiv din două motive principale.

Acest lucru se poate realiza, de exemplu, prin stabilirea unui set puternic de indicatori ESG KPI sau prin stabilirea unor valori culturale importante.

2. În ceea ce privește fondurile ESR, provocările sunt diferite.

Construcția și exploatarea clădirilor sunt responsabile pentru aproximativ 40% din consumul de energie și 36% din emisiile de CO2 din UE, aproape 75% din stocul de clădiri fiind în prezent ineficient din punct de vedere energetic. Prin urmare, punerea în aplicare a unei strategii durabile coerente, aliniată cu mandatul investitorilor și cu standardele internaționale recunoscute, poate îmbunătăți în mod semnificativ profilul de recompensă pentru riscul investitorilor, având un impact pozitiv asupra mediului și societății. [5]

Aspectul de sustenabilitate al unui fond de investiții poate fi evaluat ținând seama de abordarea utilizată a investițiilor în sustenabilitate, publicarea și monitorizarea unei politici durabile și a subscrierii la standarde sau reglementări recunoscute la nivel internațional.

Dacă doriți să aflați mai multe despre fondurile de investiții din Portugalia, vă rugăm să ne contactați la

info@sustainfunding.com

https://www.sustainfunding.com/

Echipa multidisciplinară SustainFunding va fi bucuroasă să vă ajute în întregul proces, de la prezentarea generală a fondurilor, strategii, termeni, evaluare a sustenabilității până la potențiala implicare legală a vizelor de aur și aplicarea.

[1] https://www.oecd.org/ocean/topics/ocean-economy/

[2] https://www.ani.pt/en/funding/fiscal-incentives/sifide/

[3] https://www.sef.pt/pt/pages/conteudo-detalhe.aspx?nID=62

[4] https://www.sustainfunding.com/insights-1

[5] https://www.linkedin.com/pulse/real-estate-investments-funds-rationale-adopting-strategy-abboud/