Bogățianoastră este supusă capriciilor piețelor financiare

Privind înapoi în lunile precedente, volatilitatea pieței nu a fost niciodată departe de suprafață, cu acțiuni, obligațiuni, toate valutele și mărfurile se confruntă cu niveluri ridicate de schimbare zilnică și chiar intra-zi. Mișcările fundamentale au fost declanșate de inflație și sondaje economice de la cei mai importanți analiți de piață și, bineînțeles, de situația actuală din Ucraina.

Deși există diferențe structurale importante și presiuni diferite în economiile din Marea Britanie, zona euro și SUA, în general, toate se confruntă cu probleme similare. Dintre cele trei, economia Marii Britanii este probabil cea mai vulnerabilă, cu al doilea PIB trimestrial al anului așteptat de mulți economiști să rateze așteptările Băncii Angliei de creștere de 0,1% - definiția cea mai frecvent utilizată a recesiunii este de două sau mai multe trimestre consecutive de creștere negativă.


Recesiunitrecute

Auexistat doar câteva recesiuni din 1990, dar în căutarea înapoi la cel mai recent, „Colapsul financiar”, care a început în 2008, este probabil surprinzător faptul că randamentele bursiere au fost pozitive, la numai 3 ani după ce a început. Unele dintre acestea pot fi explicate prin faptul că, pentru ca o economie să cadă tehnic în recesiune, aceasta trebuie să experimenteze două sferturi negative de creștere și, prin urmare, punctul de plecare pentru aceste cifre de performanță vine după ce economia a scăzut timp de jumătate de an. Cu toate acestea, în general, recesiunile continuă încă trei trimestre, reprezentând cea mai mare parte a anului următor, când randamentele pieței au fost pozitive. În plus, după cum știm cu toții din experiența anterioară, piețele financiare s-au îndreptat mai prost în recesiuni decât în timpul lor.

În ceea ce priveşte temuta inflaţie, da, aceasta se află într-adevăr la cel mai înalt nivel din peste o generaţie care, la rândul său, a forţat băncile centrale să ia măsuri destul de drastice în încercarea de a o reţine. Deși ciclurile de drumeții din Marea Britanie și SUA au fost agresive până acum, se așteaptă să rămână la o rată similară în a doua jumătate a anului. Acest lucru reprezintă o problemă majoră pentru creșterea economică, care dă deja semne clare de slăbire și solicită o recesiune devine din ce în ce mai vociferă.


Performanțanu este o garanție a returnărilor viitoare.

Cu toate acestea, recesiunile nu au fost atât de negative pentru piețele bursiere din perioadele anterioare - de fapt, randamentele de referință după recesiunile anterioare au fost pozitive. O explicație plauzibilă pentru această performanță pozitivă este că piețele financiare sunt mecanisme de reducere orientate spre viitor destul de eficiente, prin urmare, ele încep adesea stabilirea prețurilor într-o recesiune înainte de a începe din punct de vedere tehnic. De asemenea, încep să facă prețuri într-o recuperare înainte de a începe clar.


Conform propriei noastre analize, există deja o căptușeală de argint la orizont, reperele din Marea Britanie prezintă deja o slăbiciune care ar fi așteptată cu un risc tot mai mare de recesiune viitoare, dar factorii idiosincratici favorabili înseamnă că indicele FTSE100 depășește performanțele colegilor săi de la an la zi. S-a stricat ceva, sau ar putea fi faptul că Marea Britanie vede turbulențele financiare actuale o provocare efemeră și trebuie să continuăm și în sus...?



Blacktower Financial Management - Tel: +351 214 648 220 sau e-mail

info@blacktowerfm.com