В 1902 году английский король Эдуард VII посетил Лиссабон с государственным визитом. Он подтвердил древние союзы и договорился с советниками (партия регенераторов) короля Карлуша I о реструктуризации португальского долга перед иностранными держателями облигаций по фиксированной ставке 3%. Это положило конец шаткому финансовому кризису, от которого Португалия страдала в течение десятилетия, во время которого Дом Карлуш и его министр финансов совершили несколько визитов в Лондон, Париж и Германию для получения кредитов.В 1898 году правительство попыталось собрать 8 000 000 фунтов стерлингов для погашения своих долгов, но немцы попытались использовать это как политический рычаг, чтобы взять под контроль португальские колониальные владения и обменять их (и их таможенные пошлины) с Великобританией на территории в районе Замбези.Солсбери, британский премьер-министр, не хотел ничего подобного и предложил Португалии финансовую поддержку в обмен на гарантии эксклюзивного доступа в Анголу и Мозамбик в соответствии с древними договорами.

Политическая реакция на подтверждение союза была неоднозначной, оппозиция исходила как от республиканцев, так и от монархистов, и в 1906 году Дом Карлуш передал абсолютную власть Жуану Франку, чье диктаторское управление страной продолжалось до 01 февраля 1908 года, когда король и его наследник, принц Луиш Филипе, были убиты в Лиссабоне членами тайного общества.Трон перешел к неподготовленному Дому Мануэлу, чье недолгое правление было подвержено нарастающим волнениям, которые завершились 04 октября 1910 года бомбардировкой королевского дворца восставшими военными кораблями и отречением Мануэла I от престола, который бежал на яхте Dona Amelia, чтобы укрыться в Твикенхеме, Англия, где он умер в 1932 году.

Временные, конституционные и "демократические" республиканские правительства, к ужасу кайзера, но приемлемые для французских и британских правителей, установили дипломатические отношения и возобновили кредиты, что способствовало вступлению Португалии во Вторую мировую войну в марте 1916 года на стороне союзников.Это было сделано без применения союза с Великобританией. Более тридцати немецких кораблей были арестованы, а в январе 1917 года военные силы в составе двух дивизий были отправлены на западный фронт.После этого Сидониу Паиш установил новую республику, которая просуществовала до марта 1919 года, когда демократы вернули себе власть, и республика вступила в семилетний период нестабильности, в течение которого были убиты различные министры, взлетела инфляция, а Банк Португалии был вынужден печатать деньги и платить 13% за кредиты.Этому не способствовали действия гангстеров, которые украли бумагу для банкнот и обманом заставили лондонскую компанию Waterlows напечатать полмиллиона банкнот высокого достоинства, которые были распространены через Banco de Angola e Metrópole. Скандал привел к военному перевороту, когда генерал Кармона исполнял обязанности президента с 1926 по 1951 год.

Новое государство обнаружило, что долги республики были в пять раз больше, чем было объявлено предыдущей администрацией. Даже после того, как Уинстон Черчилль сократил долг Второй мировой войны до £23 млн, он все еще оставался непосильным бременем для погашения в краткосрочной перспективе. Лига Наций попросила одолжить £12 млн, но сделала это только на позорных условиях, предложенных побежденным странам.

В этой тяжелой ситуации появился неизвестный экономист, доктор Антониу де Оливейра Салазар, который согласился занять пост министра финансов при условии полного контроля над всеми государственными расходами. Он ввел жесткую программу фискальной реформы, которая стимулировала экспорт и в конечном итоге свела внешний долг к профициту и позволила Португалии пережить финансовые кризисы тридцатых годов в лучшей форме, чем другие европейские страны.

Салазар стал премьер-министром в конце 1932 года и ввел новую конституцию, которая дала ему диктаторские полномочия администрации, запретившей забастовки и локауты. Хотя он был националистом-консерватором, он критически относился как к фашистским режимам Германии и Италии, так и к коммунизму СССР. Поэтому, когда начали появляться тучи Второй мировой войны, он заявил, что Португалия останется нейтральной, что вполне соответствовало британскому плану предотвратить вступление Испании в качестве союзника держав оси.Но это было подвергнуто испытанию наличием в Португалии крупнейших в Европе запасов вольфрама - вольфрамовой руды, состоящей из железа и марганца и необходимой для производства бронированной военной техники. В течение одного месяца 1941 года гитлеровские агенты в Португалии загнали рынок в угол, заставив поднять цену с 2500 до 6000 фунтов стерлингов за тонну, за которую они платили золотыми слитками со свастикой. Они по-прежнему составляют часть резервов, хранящихся в Банке Португалии.

По мере развития войны нацизм в значительной степени осуждался португальским народом из-за нападений подводных лодок на нейтральное торговое судоходство, поэтому не возникло никаких трудностей в июне 1943 года, когда Великобритания сослалась на договор, подписанный в 1373 году, запросив использование Азорских островов в качестве транзитной базы для союзных войск.Выступая в Палате общин, Уинстон произнес церковную речь, в которой рассказал об историческом значении: "Я не думаю, что такая непрерывность отношений между двумя державами когда-либо была или будет зафиксирована в обычной повседневной работе британской дипломатии".Тридцать лет спустя, во время Фолклендской войны, "особые отношения" были вновь активизированы, и это несмотря на прием, оказанный доктору Марчелло Каэтано, Салдату Салману. Марчелло Каэтано, преемнику Салазара, когда он приехал в Лондон в июле 1973 года на празднование 600-летия Договора и был встречен яростной критикой в британской прессе за якобы имевшие место репрессии в африканских колониях.

После 1973 года о союзе часто вспоминали политики обеих стран, но никогда больше он не использовался ни для военных, ни для коммерческих нужд.

Португалия была одним из основателей ЕАСТ и ЕЭС, которые обеспечили конструктивную сплоченность как с бывшими европейскими врагами, так и с друзьями; пусть это продолжается, несмотря на нежелательную аберрацию Brexit.

Заключение. На этом я завершаю серию статей об англо-португальских альянсах и разрывах. Я благодарен за множество любезных комментариев, которые я получил, а также португальским историкам, которые помогли в моих исследованиях и научили меня некоторым истинам, которых я не знал.Я прошу прощения за глупую ошибку в части 4, где я указал дату свадьбы Екатерины Браганса с королем Карлом II как 1642 год вместо истинного 1662 года. Это произошло из-за растущей несогласованности между артритными пальцами и стареющим мозгом.