Это ошеломляюще высокий показатель по сравнению с 15%, наблюдаемым в остальной Европе, и более 1,3 миллиона семей борются с растущими процентными ставками. Ожидается, что в 2023 году число лишений права выкупа заложенного имущества достигнет своего максимума, поскольку реальная заработная плата в течение всего года будет расти более низкими темпами, чем инфляция.

Рост процентных ставок и инфляции сказывается не только на домах, но и на личных и автомобильных кредитах, а также на стремительно растущих ценах на энергоносители. Несмотря на то, что в Португалии уже несколько лет существует здоровый пузырь, а цены на жилье остаются неизменно высокими, жители Португалии борются с растущими расходами и теперь оказываются не в состоянии позволить себе жилье в своей стране.

Недвижимость была отличной возможностью для инвестиций, но, похоже, пузырь вот-вот лопнет, и тем, кто хочет инвестировать в Португалию, возможно, придется искать альтернативные возможности.

Цены на жилье в Португалии


С 2015 года цены на дома в Португалии отличаются от средних по ЕС. Хотя в последние пару лет рост цен замедлился, снизившись на 5,9% в 2020 году по сравнению с 2020 годом и снова замедлившись в следующем году, цены все равно взлетели в 2021 и 2022 годах.

Обычный житель Португалии платит за недвижимость в Лиссабоне цену, которая примерно на 336% выше, чем тот же дом стоил бы в стране. В двух крупнейших городах Португалии (Лиссабоне и Порту) цены на недвижимость примерно на 164% выше, чем в среднем по стране.

Действительно, по сравнению с другими странами Португалия является единственной страной, где отклонение превышает 100%. Второй по величине процент в этом сравнении принадлежит Германии, где среднее отклонение составляет 77%. Жители Португалии борются с отклонением, которое более чем в два раза больше, чем в Германии.

В то же время, стоимость среднего дома в Португалии примерно в 24 раза превышает годовой ВВП на душу населения. Однако эти данные основаны на среднем показателе по стране, средний показатель в Лиссабоне, где проживает около 27% населения, еще выше, даже с учетом немного более высоких зарплат в столице.

Вмешательство правительства


Правительство предпринимает шаги, чтобы попытаться решить жилищные проблемы, с которыми сталкиваются жители Португалии, включая прекращение действия весьма популярной "золотой визы". Однако эти шаги являются краткосрочным решением долгосрочной проблемы, имеющей как социальные, так и политические последствия.

Многие португальские семьи предприняли шаги для решения этой проблемы: около 26% из них в настоящее время арендуют жилье, а многие предпринимают усилия для погашения кредитов. Эти люди неизбежно увидят, что их усилия приведут к тому, что налоги, которые они платят, пойдут на помощь семьям, которые в настоящее время не столь предусмотрительны. Те, кто чрезмерно закредитован, неизбежно получат помощь в виде налогов от тех, кто проявляет осторожность и сокращает свои расходы и долги. Результатом этого, скорее всего, станет раскол и гражданские беспорядки.

Если инфляция продолжит расти во второй половине 2023 года, как прогнозируется, дальнейшая краткосрочная и потенциально более долгосрочная финансовая дестабилизация вынудит ЕЦБ (Европейский центральный банк) повысить конечную ставку. Хотя предсказать, какой будет эта ставка, практически невозможно, мы можем ожидать резкого повышения ставок, если учитывать текущую инфляцию и ставку по федеральным фондам в США, а также тот факт, что ЕЦБ значительно отстает от ФРС, когда дело доходит до корректировки ставок. Все это неизбежно скажется на португальском рынке жилья.

Повышение ставок Euribor, на которые влияют - по крайней мере, в краткосрочной перспективе - ипотечные кредиты с переменным процентом, в конечном итоге приведет к тому, что пузырь на рынке недвижимости Португалии лопнет. В то же время, предстоящий крах, вероятно, приведет к тому, что значительная часть жителей Португалии окажется за чертой бедности. Учитывая, что в стране уже сейчас 5,5% населения находится за чертой бедности, а еще 2,3 миллиона человек рискуют оказаться в нищете, это будет катастрофой.

Что это означает для инвесторов?


На протяжении многих лет рынок недвижимости в Португалии представлял собой хорошую инвестиционную возможность. Несмотря на последствия пандемии COVID-19 и проблемы, вызванные войной в Украине, португальский рынок жилья оставался сильным на протяжении всего 2022 года. Эта устойчивость сохранялась даже в условиях резкого повышения процентных ставок по ипотечным кредитам, и цены на недвижимость и жилье в Португалии продолжали расти.

Однако рост ставок неизбежно повышает риск коррекции цен. В этом году цены на жилье в Португалии могут упасть на 3%, что делает недвижимость потенциально невыгодным вложением средств. В условиях экономического кризиса инвесторам рекомендуется найти лучшее пристанище (каламбурно) для своих инвестиций. В этом году представляется более разумным инвестировать в хорошо управляемый, глобально диверсифицированный портфель, такой как фонд Nexus Global компании Blacktower.


Если вы хотите обсудить индивидуальную инвестиционную стратегию, соответствующую вашему предпочитаемому профилю риска и личным обстоятельствам, вы можете организовать бесплатную консультацию без обязательств с одним из наших опытных консультантов в Лиссабоне или Алгарве, связавшись с нами по телефону +351 289 355 685 или по электронной почте: info@blacktowerfm.com.