国家劳动部门公布的2022年第一个月的非农就业人数增加了46.7万,以及2021年11月和12月的经济表现的官方修订中增加了35万个工作。没有任何乐观的看法,标普500大盘指数在盘前交易中因预期报告可能 "过于强劲 "而下跌,然后跌至周一以来的最低水平4,447点,作为对就业数据的直接回应。

根据TeleTrade分析师Ilya Frolov(https://www.teletrade.eu/pt)的说法,一些投资者在这些下跌中的买入量部分地挽救了本周的整体市场情绪。结果,标准普尔500指数暂时反弹到4540点,但又遇到了另一波抛售。因此,在新的一周开始时,美国股市的情况在技术上仍然非常混乱,尽管在苹果、谷歌、微软和最后的亚马逊等旗帜性公司的各种大部分非常积极的第四季度企业报告中,Facebook的所有者Meta Platforms让市场严重失望。

那么,目前市场动荡和混乱的真正原因是什么?主要的担忧是,经济过热的明确前景可能会推动美联储(FED)在遏制货币供应方面采取更快行动。"强劲的招聘和强劲的工资--而这正是欧米茄要牵制美国经济的时候!试想一下,3月/4月会发生什么,"ING首席国际经济学家詹姆斯-奈特利在就业报告发布后立即发了一条微博。

平均时薪仅在1月份就增加了0.7%之多,同比增加了5.7%,而12月份为4.7%,美联储可能很容易将其理解为通胀预期的威胁性迹象。TeleTrade分析师认为,通常衡量工作年龄人口中工作或寻找工作的比例的参与率也获得了62.2%,这意味着自2020年3月以来的最佳值,美国经济的失业率为4.0%,几乎完美。然而,在这种情况下,市场似乎倾向于优先考虑 "越好越坏 "的原则。

正如美联储观察指标所显示的,现在至少有三分之一的投资者押注于这样的情景:"过于强劲 "的美国就业加上不断增长的通货膨胀可能会鼓励美联储负责人杰罗姆-鲍威尔和他的同事在3月16日的下一次会议上将联邦基金利率提高半个百分点,而不仅仅是美联储建议作为第一步的25个基础点。当然,这将在一定程度上阻碍银行和投资机构在两年的上涨过程中用于补充其股票投资组合的资金所需的条件。尽管如此,这似乎是一种夸张,考虑到债券收益率由于0.5%甚至1.0%的高利率而略微提高,这仍然不能弥补7.0%和更高的通胀跳动。

无论如何,在3月中旬之前,上行涨势的进一步稳定似乎是值得怀疑的,因为在美联储会议之后将收到真正的反应。以类似的方式,欧洲的股票市场对旧世界商业活动的强劲数据反应迟钝。欧洲央行(ECB)的意图对于投资者来说显得很虚无缥缈,他们在回应欧洲央行主席克里斯蒂娜-拉加德上周四的新闻发布会时急剧重估了欧元利率风险。货币市场部分地暗示,到年底欧洲也可能加息40个基点。德国基准5年期债券在近四年来首次出现正收益率,10年期收益率成功触及0.2%的三年高点。

市场怀疑欧洲央行正准备在3月份的会议上转变指导意见。

免责声明。

本文提供的分析和意见仅用于信息和教育目的,不代表TeleTrade的建议或投资建议。

伊利亚-弗罗洛夫,TeleTrade港口管理总监