与欧洲其他地区15%的比例相比，这是一个惊人的高比率，超过130万个家庭在利率上升的情况下挣扎。预计2023年取消抵押品赎回权的数量将突破屋顶，因为实际工资的增长速度将低于全年的通货膨胀率。

受高耸的利率和通货膨胀影响的不仅仅是房屋，还有个人和汽车贷款以及飙升的能源价格。虽然葡萄牙几年来一直占据着健康的泡沫，看到住房价格持续走高，但葡萄牙居民一直在与不断上涨的成本作斗争，现在发现他们无法负担自己国家的住房。

房地产一直是一个很好的投资机会，但似乎泡沫即将破灭，那些希望在葡萄牙投资的人可能需要寻求其他机会。

葡萄牙的房屋价格


自2015年以来，葡萄牙的房屋价格与整个欧盟的平均水平不同。虽然在过去的几年里，价格的增长已经放缓，在2020年相比下滑了5.9%，并在第二年再次放缓，但在整个2021年和2022年，价格仍然飙升。

一个普通的葡萄牙公民在里斯本的房产价格已经比国内同样的房子价格高出336%左右。葡萄牙两个最大的城市（里斯本和波尔图）的价格比全国平均水平高出约164%。

事实上，与其他国家相比，只有葡萄牙的偏差超过100%。在这一比较中，第二高的百分比属于德国，它的平均偏差为77%。葡萄牙的居民正在与德国的两倍以上的偏差作斗争。

同时，葡萄牙的平均房屋成本约为人均年GDP的24倍。然而，该数据是基于全国的平均水平，里斯本的平均水平--大约27%的人口居住在那里--甚至更高，即使考虑到首都略高的工资。

政府干预


政府一直在采取措施，试图解决葡萄牙居民所面临的住房问题，包括终止非常受欢迎的黄金签证。然而，这些措施是对一个具有社会和政治后果的长期问题的短期解决方案。

许多葡萄牙家庭已经采取措施来解决这个问题，目前约有26%的家庭在租房，许多人正在努力偿还贷款。这些人将不可避免地看到他们的努力导致他们支付的税款被用于帮助那些目前不那么谨慎的家庭。那些过度杠杆化的人将不可避免地被那些谨慎的、减少开支和债务的人的税收所救助。其结果可能是分裂和内乱。

如果通胀率像预测的那样在2023年下半年继续上升，进一步的短期和潜在的长期金融不稳定，将迫使欧洲央行（European Central Bank）提高其最终利率。虽然几乎不可能预测这个利率会是多少，但如果目前美国的通货膨胀和联邦基金利率，再加上欧洲央行在调整利率时远远落后于美联储，我们可以预期看到利率的急剧上升。所有这些都将不可避免地影响葡萄牙的住房市场。

至少在短期内，受可变利息抵押贷款影响的欧洲银行利率的增加，最终将使葡萄牙的房地产泡沫破裂。同时，即将到来的崩溃可能会使很大比例的葡萄牙居民生活在贫困线以下。鉴于该国已经有5.5%的人口处于贫困线以下，另有230万人面临贫困风险，这将是灾难性的。

这对投资者意味着什么？


多年来，葡萄牙的房地产市场提供了一个良好的投资机会。尽管受到COVID-19大流行病的影响，以及乌克兰战争带来的挑战，葡萄牙的住房市场在整个2022年仍然保持强劲。即使在抵押贷款利率急剧上升的情况下，这种复原力依然存在，葡萄牙的房产和住房价格继续上涨。

然而，利率上升不可避免地提高了价格调整的风险。整个葡萄牙的住房价格今年将下降多达3%，使房产成为潜在的不良投资。面对这场经济危机，建议投资者为他们的投资找到一个更好的家（双关语）。今年，投资于一个管理良好、全球多元化的投资组合，如Blacktower的Nexus Global基金，似乎更为审慎。


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