Dans un rapport régional sur l'Europe, le FMI note que les marchés immobiliers montrent des signes de surévaluation dans toute la région, y compris au Portugal.

"Les prix réels des logements ont doublé depuis 2015 en République tchèque, en Hongrie, en Islande, au Luxembourg, aux Pays-Bas et au Portugal", peut-on lire dans le rapport. Les techniciens du FMI soulignent que "depuis la pandémie, la divergence entre les prix des logements et les revenus, et entre les prix des logements et les loyers, s'est encore accrue".

Selon les comptes de l'institution de Bretton Woods, les ratios prix du logement/revenu dépassent actuellement de plus de 30 % les tendances à long terme, tandis que les ratios prix du logement/revenu "dépassent aussi largement les normes historiques, y compris dans les économies d'Europe du Nord ou dans les pays européens émergents".

Le FMI indique, en ce sens, que les modèles empiriques indiquent une surévaluation de 15 à 20 % dans la plupart des pays européens, mais comme les loyers bancaires continuent d'augmenter et que les revenus réels sont affectés par l'inflation, "les prix de l'immobilier ont chuté récemment sur de nombreux marchés".

Le directeur du FMI pour l'Europe conseille aux autorités des pays européens connaissant des problèmes de logement, comme le Portugal, d'être "vigilantes" quant aux risques pour la stabilité financière, en proposant des solutions du côté de l'offre.

"Les prix de l'immobilier ont fortement augmenté dans un certain nombre de pays au cours de la dernière décennie, en raison de la faiblesse des taux d'intérêt sur une période relativement longue, puis, dans un certain nombre de pays, d'une nouvelle poussée pendant la pandémie, lorsque les gens se sont mis au télétravail", a déclaré Alfred Kammer.